Об этом на пресс-завтраке по итогам полугодия заявил генеральный директор CORE.XP Владимир Пинаев. Инвестиционная активность снижается второй год подряд на фоне высоких процентных ставок, поддерживающих привлекательность депозитов и формирующих выжидательную позицию инвесторов в отношении недвижимости.
Среди ключевых трендов 2026 года в CORE.XP ожидают сохранения уровня доходностей в коммерческой недвижимости на фоне плавного снижения ключевой ставки. Несмотря на начавшуюся коррекцию денежно-кредитной политики, реальная процентная ставка остаётся высокой, что поддерживает повышенные требования инвесторов к доходности объектов недвижимости. Также сохранится высокий интерес к коммерческой недвижимости, прежде всего к офисным объектам в условиях дефицита качественного готового предложения, а также к сегменту ЦОД.
Кроме того, ожидается восстановление активности в складском сегменте, преимущественно в региональных проектах формата BTS, на фоне оживления розничной торговли. Стабильный спрос сохранится и со стороны ЗПИФ, на которые приходится около 20% инвестиций в коммерческую недвижимость. При этом увеличения объёма вложений в площадки под жильё не ожидается: согласно прогнозам, основную часть сделок составят строящиеся жилые проекты и площадки с утверждённым ТЭП.
По предварительным данным, общий объём инвестиций в недвижимость России по итогам первого полугодия 2026 года составил 376 млрд руб., снизившись на 12% год к году.
Вложения в коммерческую недвижимость сократились на 10% — до 306 млрд руб., что составляет 81% от общего объёма инвестиций в недвижимость России. При этом около 18% сделок пришлось на ЗПИФ — показатель сохранился на уровне прошлого года.
Лидером по объёму инвестиций стал торговый сегмент, доля которого достигла 31% против 11% по итогам 2025 года. Объём вложений в сегмент вырос в 2,6 раза год к году благодаря нескольким крупным сделкам, включая ТЦ «Метрополис» и сеть ТЦ «Место встречи».
На втором месте — офисная недвижимость с долей 29% против 42% годом ранее. Объём инвестиций в сегмент сократился на 29% год к году. При этом около трети сделок пришлось на покупку розничных офисов блоками и этажами.
Доля производственно-складской недвижимости составила 20% против 23% в 2025 году, а объём вложений снизился на 25% год к году. Поддержку сегменту обеспечивали сделки конечных пользователей: в начале года компании из сектора потребительских товаров приобретали производственные объекты для собственных нужд.
Доля инвестиционных сделок в коммерческой недвижимости составила 74%, тогда как на конечных пользователей пришлось 26%. По сравнению с 2025 годом доля инвестиционного сегмента выросла с 66%, чему способствовали крупные сделки в торговой недвижимости.
Также увеличилась доля вложений в готовые объекты — с 59% до 71%, тогда как на девелопмент пришлось 29% рынка. В условиях коррекции рынка инвесторы отдают предпочтение стабилизированным активам с прогнозируемым денежным потоком.
Доля регионов России в инвестициях в коммерческую недвижимость снизилась на 5 п.п., до 15%. Основной объём активности по-прежнему сосредоточен на столичном рынке, на который приходится 85% всех вложений.
На площадки и проекты жилой недвижимости пришлось 18% общего объёма инвестиций в недвижимость России — показатель сохранился близким к уровню 2025 года (17%). Объём вложений в сегмент сократился на 20% год к году. Основная активность наблюдалась в сделках со строящимися жилыми проектами и площадками с утверждённым ТЭП.
«Несмотря на общее снижение инвестиционной активности, рынок коммерческой недвижимости сохраняет устойчивость за счёт высокого интереса к качественным готовым объектам. По мере снижения привлекательности депозитов часть капитала будет постепенно возвращаться в недвижимость, однако инвесторы продолжат придерживаться максимально избирательного подхода к выбору активов», — прокомментировал Владимир Пинаев, генеральный директор CORE.XP.
Несмотря на продолжающуюся коррекцию объёмов инвестиций, рынок сохраняет активность в отдельных сегментах, прежде всего в торговой недвижимости, офисах и ЦОД. Ключевым фактором для восстановления инвестиционного рынка в среднесрочной перспективе станет дальнейшая динамика процентных ставок и доступность альтернативных инструментов размещения капитала.