Падение нефтяных котировок остановилось. Цена на Brent снизилась на символичные 0,26%, до 71,8 долл. за баррель, сорт WTI подешевел на 0,8%, до 68,7 долл. за баррель. Участники рынка следили за непрямыми переговорами между США и Ираном в Катаре, отсутствие ясности оказало поддержку ценам. Разногласия между сторонами сохраняются — прежде всего в отношении контроля над Ормузским проливом и условий ядерной сделки.
5 июля семь стран ОПЕК+ ожидаемо договорились о повышении квот на добычу нефти в августе на 188 тыс. баррелей в сутки. Теперь общая квота в следующем месяце должна составить 36,019 млн б/с. Решение, впрочем, символично: текущие объемы фактической добычи остаются ниже довоенного уровня. Согласно оценке Reuters, в июне экспорт нефти из Персидского залива вырос более чем на 3 млн баррелей в сутки, превысив 10 млн баррелей в сутки, но все еще остается на 40% ниже уровня февраля.
Альянс поэтапно возвращает на глобальный рынок ранее сокращенные объемы в размере 1,65 млн баррелей в сутки. Согласно действующему графику восстановления добычи, для полной отмены этих ограничений участникам сделки осталось дважды скорректировать квоты — на 188 тыс. б/с в августе и на аналогичный объем в сентябре.
С 7 июля по 6 августа Минфин направит на покупку иностранной валюты и золота 5,4 млрд руб. в день в рамках бюджетного правила. Это почти в два раза меньше, чем месяцем ранее. По оценке ведомства, дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета (выше базового уровня) в июле достигнут 147,3 млрд руб. По итогам июня фактические нефтегазовые поступления оказались ниже ожиданий на 24,1 млрд руб. Поэтому на покупку валюты и золота в ближайший месяц будет направлено 123,2 млрд руб.
С учетом продаж валюты со стороны Банка России по зеркалированию инвестиций из ФНБ в размере 0,6 млрд руб. чистые покупки валюты на рынке составят 4,8 млрд руб. ежедневно (против 9,3 млрд руб. в день с 1 по 6 июля и 5,3 млрд руб. в день в июне). Таким образом, объем покупок валюты сократится, и это снизит давление на курс рубля.
Кроме того, предложение валюты увеличится в июле за счет более активных продаж экспортной выручки под уплату налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья (более 400 млрд руб.).
Японская иена ослабла до 162,5 относительно доллара США, до самого низкого уровня с 1986 года. Давление на курс продолжают оказывать несколько факторов: опасения в отношении фискальной политики, ожидания устойчивой инфляции из-за нефтяного шока и высокой зависимости страны от импорта энергоносителей, а также значительная разница между процентными ставками с США, которая поддерживает активность carry-trade. Недавно правительство анонсировало дорожную карту государственных и частных инвестиций в размере 370 трлн иен (2,3 трлн долл.) до 2040 года. Это усиливает опасения по поводу увеличения выпуска государственных облигаций и повышательного давления на кривую доходностей.
